庫藏股新手教學：公司對庫藏股減資、註銷、回購對股價的3大影響

5月11日台股崩跌652點，跌幅達3.79%，但早前實施庫藏股的公司都處於較抗跌的趨勢，部分如世芯-KY卻在逆境中收高。到底庫存股是什麼？為什麼實施庫藏股的公司股價可以相對抗跌？庫藏股的優缺點又是什麼？本篇將一一告訴你庫存股的秘密以及如何查詢庫藏股。

庫藏股是什麼？

庫藏股（Treasury Stock），又稱庫藏股票或是庫存股，是指公司買回市面上流通的自家公司股票，並且尚未註銷或者重新賣出。這類股票沒有投票權，也無法分配股利。在股價被低估時，公司通常會買回自家股票，類似「乘低買便宜股」的概念。

庫藏股特色有哪些

庫藏股的優點主要是公司在股價低時適時買回，能夠防止股價繼續下跌，減少流通股數，提高每股盈餘（EPS）。另外，這也可以防止其他公司大量購入股票，影響公司經營權。庫藏股的缺點則在於買回股票會消耗公司的資金，可能給外界造成資金沒有有效利用的負面觀感。

公司買回庫藏股的用途

依照規定，公司買回庫藏股僅能有三大用途：維護大股東的權益、轉讓給員工及股權轉換。

維護大股東的權益

當公司營運良好但股價被低估時，公司可以買回股票穩定股價，傳達對未來的信心。但有時，這只是為了維護大股東的利益。

轉讓給員工

公司常以庫藏股轉讓員工作為獎勵，吸引和留任人才。但是，也有公司以獎勵員工之名，實為拉抬股價。

股權轉換

包括特別股、公司債或可轉換公司債的使用，這一用途較少見。

庫藏股制度的功用

防止公司被惡意併購

藉由回購庫藏股，增加收購者的成本，有效防止惡意併購。

防止股東阻擾公司重大決策

有異議的股東持有的股票可以被回購來消除異議，提高公司營運的順暢。

協助護盤

主要用於降低股價下跌對大股東的影響，減少股價波動帶來的風險。

資本結構的調整

公司可以購回特別股，節省股利支付費用。

庫藏股常見的幾種迷思

秘密一：庫藏股會對股價有正面影響嗎？

根據研究，公司在宣告買回庫藏股當天及後10天，股價有顯著上升的趨勢，但隨著時間推移，影響逐漸減少。實際案例中，多數公司股價在大跌後仍高於宣告時價格。

秘密二：公司買回的目的與執行對股價的影響

研究顯示，以維護大股東權益為目的的買回對股價影響最明顯，而買回動作的比例對股價影響不大。

庫藏股查詢教學（公告網站）

庫藏股資訊可以在公開資訊觀測站的「庫藏股統計彙總表」中查詢。

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RSI 指標概述

RSI（Relative Strength Index）是一種常見的技術指標，主要用於衡量股票在一定時間內的價格變動強度。由技術分析大師韋爾斯‧懷德提出，RSI 的數值範圍在0至100之間，通常設定為14天。

RSI 的計算方法及實際案例

RSI 的計算公式如下：

RSI = 100 - (100 / (1 + RS)) RS = 平均漲幅 / 平均跌幅 舉例來說，若過去14天內有10天上漲，總共上漲10%，而有4天下跌，總共下跌5%，則 RSI 值為67，顯示多方力量較強。

解讀 RSI：順勢與逆勢觀點

RSI 設定數值為1-100，50為分界點。順勢觀點認為當 RSI 超過50，多方力量強勢，股價將繼續上漲。逆勢觀點則認為若 RSI 超過70，股價可能過熱，應該考慮停利出場。

RSI 背離解釋

RSI 背離指的是股價走勢與 RSI 走勢相反。上漲背離表示股價下跌，但 RSI 趨勢向上；下跌背離則相反。這些現象通常預示著股價即將反轉。

RSI 鈍化現象

RSI 鈍化指的是股價長期處於一個極端狀態，使 RSI 維持在70以上或30以下，這可能會導致錯誤的買賣決策。

RSI 指標的缺點

1. 盤整時容易出現重複交叉訊號。
2. 鈍化現象可能使投資人無法準確抓到進出場點。
3. RSI 只能作為參考，需搭配其他指標與基本面分析。
4. 背離訊號不一定準確。
5. 對趨勢分析及預測能力較弱。

不同市場的 RSI 查詢方式

美股查詢示範

可使用 TradingView 查詢美股的 RSI 指標，只需輸入個股代號並選擇技術指標。

台股查詢示範

註冊台股券商帳戶後，選擇任一檔股票，查看其技術分析數據。

虛擬貨幣查詢示範

註冊虛擬貨幣交易平台帳戶，例如幣安（BINANCE），進行查詢。

黃金交叉與死亡交叉的應用

黃金交叉是指短天期 RSI 突破長天期 RSI，為買進訊號。死亡交叉則是短天期 RSI 跌破長天期 RSI，為賣出訊號。這些訊號可以幫助投資人更好地進行交易決策。

目錄

1. K線基本概念回顧
2. K線組合的涵義
3. 如何應用K線圖判斷市場
4. 實戰案例分析

K線基本概念回顧

前文中，我們介紹了K線圖的基本概念，包括什麼是K線及其結構。這些基本知識是我們理解更複雜的K線組合的基礎。

K線組合的涵義

K線組合指的是將單個K線按特定模式組合在一起，這些組合形態可以提供比單一K線更多的市場信息。

如何應用K線圖判斷市場

我們將探討如何使用K線圖來判斷市場的多空趨勢，包括如何識別市場轉折點。

實戰案例分析

通過實際案例分析，展示如何應用K線圖在實際交易中的應用。